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Non solo AT - Strumenti finanziari
 
Indice 'Strumenti Finanziari'

  

(Warrant e Covered Warrant)

 Tipo 'americano' e tipo 'europeo'

a cura di: Salvatore Guarino
 
Liberamente tratto da:
Cedborsa.it - CitibankN.A. - Tenfore
Indice 'Warrant e CW'


I warrant di tipo americano consentono l'esercizio del diritto di acquistare o vendere in qualsiasi giorno della vita del warrant. I possessori di un warrant europeo possono invece esercitare il warrant solo nel giorno di scadenza dello stesso

L'esercizio

L'esercizio del warrant (cioè l'esercizio del diritto di acquistare o vendere incorporato nel warrant) può avvenire tramite la consegna fisica del sottostante (si realizza cioè una vera e propria operazione di scambio del sottostante e del controvalore in lire); oppure attraverso la liquidazione di un differenziale in lire pari alla differenza, se positiva, tra il valore corrente del sottostante e lo strike price per i warrant call, viceversa per i put. La stragrande maggioranza dei covered warrant prevede l'esercizio tramite liquidazione del differenziale.

ESEMPIO
Si consideri il warrant Beta call di tipo americano con strike 6.000, scadenza 19 marzo 1999, e multiplo pari a 1.
Il warrant sopra descritto conferisce al possessore il diritto di ricevere il differenziale, se positivo, tra il prezzo di mercato del titolo Beta e lo strike price del warrant relativo, in qualsiasi momento tra il giorno di acquisto del warrant e la data di scadenza dello stesso. Supponiamo che l'investitore intenda esercitare il warrant il giorno 4 settembre 1998, quando il titolo Beta vale Lit. 7.800; l'investitore avrà diritto a ricevere Lit. (7.800 - 6.000) = Lit. 1.800.


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Bibliografia: Financial Advisor
Di Lorenzo: Guadagnare in borsa...Ed. IlSole24ore
Pring M. Technical Analysis Explained- Mac Graw Hill
Edwards R.D. Magee j -Technical Analysis of Stocks Trends- Boston
S.Guarino - Introduzione all'analisi Tecnica - Università popolare Napoli Nord

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