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Per una nuova impresa le proiezioni dei flussi di cassa
dovrebbero essere più importanti di quelle dei profitti,
perché le prime mostrano quando e di quanto l'impresa
beneficerà dei flussi di cassa in entrata e quando
e di quanto l'impresa sosterrà dei flussi di cassa
in uscita.
Di solito, infatti, il livello dei profitti non è
sufficiente per dare una indicazione sulla gestione finanziaria
da seguire, specialmente se si tratta di uno start-up.
Inoltre, nel breve termine, i flussi di cassa in entrata
non coincidono quasi mai con i flussi di cassa in uscita:
le previsioni dei flussi di cassa, allora, serviranno a
delineare queste condizioni per una corretta gestione dei
bisogni di cassa dell'impresa.
Dato un livello di vendite, l'ammontare dell'investimento
ed un arco temporale di riferimento (generalmente di tre
anni), la previsione del flusso di cassa metterà
in luce l'ammontare ed il periodo in cui l'impresa avrà
bisogno di un'iniezione di capitale (di debito o proprio)
affinché possa far fronte alle sue esigenze di liquidità.
E' compito del management decidere di quale natura deve
essere questo finanziamento addizionale, la durata e con
quali mezzi ripagarlo. Parte delle necessità di finanziamento
sarà coperto da capitale proprio, parte da prestiti
bancari di durata da uno a cinque anni, parte da linee di
credito bancario di breve termine. Tutte queste informazioni
entreranno a far parte delle previsioni dei flussi di cassa
finali.
Se l'iniziativa imprenditoriale rientra in un settore a
carattere stagionale o ciclico, oppure se i ricavi si verificano
molto più tardi rispetto ai costi già sostenuti
dall'impresa, la previsione dei flussi di cassa è
fondamentale per una sana gestione della solvibilità.
Una dettagliata previsione dei flussi di cassa ed una corretta
gestione della liquidità può aiutare il management
a concentrare l'attenzione sui problemi operativi dell'impresa
senza incorrere a crisi di cassa non previste.
Le proiezioni dei flussi di cassa dovrebbero essere fatte
mese per mese nel primo anno di attività ed ogni
quattro mesi nei successivi due.
1. Discussione delle ipotesi : Dovresti includere le ipotesi
che riguardano i tempi di riscossione dei crediti, gli sconti
commerciali, i termini di pagamento dei venditori, l'ammontare
dei salari ed i loro successivi incrementi, gli aumenti
previsti delle spese, le caratteristiche di stagionalità
della tua attività (dato che queste influenzano notevolmente
il fabbisogno di magazzino), il numero di rotazioni di magazzino
per anno e gli acquisti dei beni strumentali.
Pensare a queste ipotesi mentre si pianifica la propria
attività aiuta ad individuare anticipatamente le
possibili trappole, in modo che si limitino i danni se si
dovesse cadere in una di queste.
2. Sensibilità dei flussi di cassa : Una volta determinati
flussi di cassa attesi, discuti quali sono le implicazioni,
in termini di cassa, che si potrebbero generare se si verificassero
dei cambiamenti in alcune delle ipotesi cruciali (ad esempio,
un prolungamento del periodo che sottende alla riscossione
di un credito, oppure un livello di vendite inferiore alle
previsioni).
Questo di aiuterà a testare la disponibilità
di cassa e la solidità della tua struttura finanziaria
in tante ipotesi quante sono le variabili che potrebbero
presentarsi durante l'esercizio della tua attività,
oltre a mostrarti una panoramica più completa dei
possibili risultati che otterrai dalla gestione della tua
attività.
Ricorda che gli investitori guardano a ciò con molto
interesse poiché li aiuta a stimare quanta probabilità
esiste che tu possa aver bisogno di liquidità prima
del tempo pianificato.
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