L'introduzione delle aste a chiamata e dei controlli sulle variazioni
dei prezzi ha avuto importanti effetti positivi aumentando il grado di realismo
del modello Sum e permettendo di svolgere realistici esperimenti con agenti
umani.
Il positivo effetto atteso dall'introduzione delle aste a chiamata è
stato totalmente confermato. Invece l'effetto altrettanto positivo derivante
dall'introduzione dei controlli sulle variazioni dei prezzi era inaspettato.
I controlli, si è visto, sono stati inseriti nel modello non solamente
per la necessità di uniformare Sum al regolamento della Borsa Italiana,
ma anche per frenare alcuni comportamenti scorretti durante l'esperimento "on
line".
La presenza di controlli che indeboliscono l'efficacia dei tentativi di falsare
l'andamento del mercato si è rivelata una condizione fondamentale per
ottenere un mercato realistico e, soprattutto, per ridurre l'entità delle
bolle e dei crash di borsa.
Le bolle (e i crash) si formano in qualunque mercato di borsa, indipendentemente
dalle caratteristiche del mercato e degli agenti che vi operano. In questo lavoro
si è dimostrato che la presenza del meccanismo che caratterizza le aste
a chiamata (di apertura e di chiusura), e della conseguente possibilità
di imporre delle limitazioni ai prezzi contenuti nelle proposte e nei contratti,
è un'efficace barriera che limita la crescita (caduta) ingiustificata
dei titoli, rende realistici gli andamenti delle azioni (che, nei mercati reali,
devono rispecchiare il valore delle imprese emittenti) limitando le operazioni
che mirano a falsare l'andamento del mercato.
Gli esperimenti con agenti umani e artificiali, svolti con
il modello SumWeb, hanno dimostrato che gli esseri umani sono attratti dalla
speculazione e dalla creazione di valore e, dunque, dalla formazione delle bolle
e dalla possibilità di sfruttarne gli effetti positivi. Questa caratteristica,
propria degli esseri umani, ha creato situazioni mai realizzatisi in esperimenti
con soli agenti artificiali. Sono stati necessari provvedimenti appositi ed
è stato testato, per la prima volta, l'utilizzo del modello SumWeb quale
modello di simulazione per testare norme regolamentari.
Durante gli esperimenti è apparsa anche evidente l'utilità didattica
del modello. Grazie agli esperimenti realizzati molti partecipanti hanno potuto
avvicinarsi al mondo della borsa e capirne i meccanismi.
Sum e SumWeb si rivelano quindi ottimi strumenti per lo studio
dei meccanismi del mercato e dei comportamenti umani in ambienti economici-finanziari.
Grazie all'elevato grado di realismo raggiunto, possibili evoluzioni future
potrebbero riguardare, per esempio, la sperimentazione di nuove tipologie di
titoli derivati, utilizzando il modello di simulazione come campo di prova invece
che proporli direttamente ai mercati reali. Inoltre potrebbero essere sperimentate
nuove norme regolamentari, in esperimenti con agenti umani, per verificarne
l'efficacia e la solidità. Infine, il modello potrebbe anche essere utilizzato
per sperimentare particolari strategie di trading, creando appositi agenti artificiali,
o direttamente, dagli sperimentatori, in esperimenti con agenti umani.