L'andamento del prezzo nel
tempo permette di individuare alcuni valori che assumono una
particolare importanza. Tali livelli di prezzo determinano le
linee di supporto e di resistenza.
Il SUPPORTO è quel livello di valori in corrispondenza
del quale vi è una concentrazione di domanda tale da impedire
la discesa dei prezzi
La RESISTENZA
rappresenta, invece, un livello di prezzi dove l'offerta è
prevalente.
Si hanno linee di supporto
e resistenza al rialzo ed al ribasso a secondo della direzione
del mercato.
Fig.4:
Supporto statico che cambia in resistenza - perforazione supporto
e superamento resistenza
Esse devono essere tracciate
tra due o più punti rappresentativi dei massimi e dei
minimi di reazione tra i più significativi del periodo
in esame. Questi livelli di prezzo sono molto importanti per
individuare dove un rialzo o un ribasso delle quotazioni incontrerà
un ostacolo.-
La logica sottostante risiede
nel fatto che gli scambi tendono a concentrarsi ai livelli di
prezzo in corrispondenza dei quali un gran numero di azioni è
passato di mano in un più o meno recente passato.Se nel
corso del tempo in quell'area si verificano più volte
congestioni di prezzo, magari prolungate nel tempo, come ad esempio
quelle che si verificano in prossimità dei margini superiori
ed inferiori dei canali laterali, maggiore sara' l'importanza
in termini di supporto/resistenza e maggiore sarà la difficoltà
a superarli e a perforarli.
Poiché ogni livello
caratterizzato da un alto volume, generalmente diviene un punto
di inversione (reversal-point) è facile dedurre
come tali livelli di prezzo, prima o poi, si incontrino di nuovo:
da zone di supporto, infatti, diventano zone di resistenza
e viceversa.
Un punto di massimo che viene
superato, diventa un livello di supporto per i successivi down-trend,
così come un punto di minimo, una volta perforato significativamente,
diventa un livello di resistenza per gli eventuali rialzi della
linea dei prezzi. Ma cosa s'intende per perforazione significativa?
La risposta non puo' essere univoca ma, di norma, gli analisti
si orientano a considerare un 10% per livelli di supporto/resistenza
maggiori e di un 3-5% per livelli di breve periodo.
I livelli di supporto/resistenza sono spesso generati anche da
effetti psicologici quali ad esempio i numeri tondi.Valori quali
10,20,25,50,75,100,1000 ecc.. generano un normale livello di
"appuntamento" di proposte di acquisto e vendite a
causa dell'innata propensione umana all'arrotondamento delle
cifre numeriche.
I livelli di Supporto/Resistenza possono essere tracciati in
grafici tipo Renko,
Point&Figure, Three Line Break e Kagi ,che grazie alla
loro proprietà di rappresentare prezzi meno erratici e
svincolati dal fattore tempo, consentono una migliore visualizzazione
ed interpretazione delle linee (Fig.5).
Talvolta, le linee di supporto
e di resistenza, assumendo direzioni parallele vengono a delimitare
i cosiddetti canali visti in precedenza.
Un supporto o resistenza, infine, si definisce "statico"
quando esso è formato dall'unione di più punti
del grafico a mezzo di una linea orizzontale. Se invece il supporto
e resistenza si ritrovano su segni grafici inclinati o mobili,
quali ad esempio una trendline rialzista/ribassista o una media
mobile significativa, si definisce "dinamico".
Fig. 5:
Supporto e resistenza su un grafico KAGI - Per gentile concessione
di G. Ruggiero
Come per le trendlines, si
possono considerare una serie di fattori per determinare la significatività
di una linea di supporto o di resistenza.
Il
Volume costituisce il primo e più importante elemento
di valutazione.
Per esempio: un consistente quantitativo di azioni trattate
in prossimità di una linea di resistenza è formato
in buona parte dalle vendite di chi in precedenza a quei medesimi
livelli aveva comprato e che ora vuole uscire dal mercato senza
subire perdite.
Lo
spazio intercorrente tra la linea di supporto e quella di resistenza è il secondo criterio da seguire.
L'affidabilità e la validità delle due zone aumentano
con l'aumentare della loro distanza, in quanto il movimento perde
di forza nel raggiungere la linea opposta a quella di partenza
(Fig.6).
Fig.6:
Un esempio di area tra supporto e resistenza
- Per gentile
concessione di G. Ruggiero
Un
altro parametro è costituito dal tempo: la lunghezza
di una resistenza o di un supporto ne determina spesso l'importanza.
Se tali linee vengono testate più volte la loro significatività
aumenta ancora.
Alle trendline possiamo applicare ancora molte altre nozioni,
quali la misurazione e l'anticipo dell'inversione attraverso
le percentuali di ritracciamento di Fibonacci, gli angoli di
Gann, le Speed resistance lines, i price gaps ecc...oggetto di
studio in altri capitoli del corso.
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Copyright ©1999-2000
Bibliografia:
Pring M. Technical Analysis Explained - Trend Research
Vari - Financial advisor- Hill 1991
J E. Freund, F.J Williams Modern Business Statistics -- Prentice
- Hall 1969
Steven A. Technical Analysis - Equis
S.Guarino - Introduzione all'Analisi tecnica - Università
pop. Napoli Nord |
- Firma
il GuestBook
- di Salvatore Guarino
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