LO STRANGLE
di: Giuseppe Ruggiero
Lo strangle di differenzia
dallo straddle nella scelta
del prezzo di esercizio delle opzioni, che in questo caso
sarà, sia per la/le put che per la/le call 'out of
the money'. Per esempio, anzichè comprare sia call
che put Mibo con strike price 33000, si acquisteranno call 33500
e put 32500, risparmiando in tal modo sull'investimento iniziale
e, conseguentemente, riducendo il potenziale profitto.
Long Strangle: in arancione
l'area di perdita totale del capitale impiegato, in giallo quella
parziale ed in verde chiaro l'utile prodotto da un significativo
'movimento' delle quotazioni.
Praticamente si creerà
un corridoio di 1000 punti entro il quale entrambe le opzioni,
portate a settlement, avranno valore pari a zero.
Quindi minore investimento
e rischio = minore probabilità di guadagno.
Specularmernte, chi
vende strangle, rispetto allo straddle, avrà una maggiore
probabilità di conseguire un profitto, ma il massimo profitto
possibile (consistente nell'intero importo delle opzioni) sarà
ovviamente più contenuto.
|
