Viene creata dalle Vie Palestro, Fossato Corso Porta Mare e vicolo Cortile. Venne creata per volere del Duca Ercole II d'Este nel 1496 quando acquistò i terreni di un certo Bartolomeo Zermio. Un tempo veniva detta "Piazza Nuova"Nel 1675 venne innalzata al suo centro una colonna in marmo sopra alla quale venne poi posta la statua di papa Alessandro VII. Correva poi l'anno 1796 quando arrivarono i sanculotti a Ferrara e misero in cima alla colonna una statua di gesso raffigurante la libertà distrutta nell'anno 1799. Nel 1810 vi venne posta una statua grandissima di Napoleone I° imperatore e la piazza mutò ancora nome in "Piazza Napoleone". Nel 1814 gli austriaci una volta sconfitti i francesi tolsero e distrussero la statua dell'Imperatore. Solo nel 1833 vi venne posta in cima la statua odierna del poeta Ariosto, mutando anche il nome della piazza. Di notevole interesse architettonico, i due palazzi quattro-cinquecenteschi che signoreggiano sulla detta Piazza, Palazzo Strozzi ed il PalazzoRondinelli. Odiernamente questa piazza viene utilizzata dai giovani ferraresi come punto di ritrovo la sera e di giorno come pista di pattinaggio a rotelle per i più giovani.