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Le logiche economico-finanziarie sono sempre più
complesse e le dinamiche dei mercati sono spesso imprevedibili. Ecco
perché risulta efficace un approccio al processo di asset allocation
improntato ad un principio di diversificazione del portafoglio in
strumenti finanziari diversi e ripartiti nei vari mercati internazionali e
suddivisi per settore.
Diversificare significa, quindi, investire in più
strumenti finanziari tra loro non correlati e in aree geografiche soggette
a differenti fasi del ciclo economico. Ciò, nonostante la globalizzazione
spinga verso la convergenza dei cicli economici, fa si che il rischio
dell' intero portafoglio sia minore della somma dei rischi dei titoli che
lo compongono.
La diversificazione del portafoglio risulta vantaggiosa
per l' investitore perché la presenza di attività finanziarie con
caratteristiche diverse, riduce la probabilità che l' intero portafoglio
possa subire cadute significative di valore e permette di costruire un
ampio spettro di combinazioni rischio-rendimento, tra cui quella ottimale.
Ha senso, però, diversificare il portafoglio fino ad un certo livello. Se
in un grafico si riportano, infatti, i valori della deviazione standard
relativa ai titoli che compongono un portafoglio, si osserva che, oltre un
certo valore, essa diventa costante, ossia la dimensione di rischio dovuto
alla diversificazione si annulla.  Nel processo di asset allocation riveste un ruolo
importante il benchmark, un parametro che permette di scegliere
ex-ante il profilo di rischio più adatto ai propri investimenti e di
valutare ex-post l'efficienza del proprio investimento.In un contesto, poi, in cui gli investitori possono
spaziare nei vari mercati internazionali le strategie di asset allocation
sono molteplici e vanno dai metodi attivi di gestione del portafoglio
quali: il market timing
allo stock picking
L'approccio metodologico naturalmente può incidere e modificare il
rischio di mercato, ossia il beta
del portafoglio.
Infine, per realizzare un efficiente processo di
diversificazione del portafoglio è possibile:
-
consultare in Rete l'informativa finanziaria, le
analisi elaborate da esperti di asset allocation;
-
esaminare nei siti delle banche i portafogli
selezionati da esperti e le rispettive indicazioni operative;
-
affidarsi a consulenti finanziari.
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